Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, dan Nilai Tukar terhadap Return Indeks Sektoral di Bursa Efek Indonesia

Firman, Dody

Jurnal Akuntansi dan Keuangan Kontemporer (JAKK)
Vol 6, No 2 (2023): Juni 2023 - Oktober 2023

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh inflasi, suku bunga, dan nilai tukar terhadap return indeks sektoral di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dengan menggunakan pendekatan kuantitatif dan metode regresi linier berganda, penelitian ini memanfaatkan data time series bulanan dari periode tertentu untuk mengevaluasi dampak variabel makroekonomi terhadap kinerja pasar modal sektoral. Hasil analisis menunjukkan bahwa secara parsial, inflasi dan suku bunga berpengaruh negatif signifikan terhadap return indeks sektoral, sedangkan nilai tukar menunjukkan pengaruh positif yang signifikan. Secara simultan, ketiga variabel independen tersebut berpengaruh signifikan terhadap return indeks sektoral dengan nilai determinasi (R²) sebesar 61,5%. Penelitian ini menegaskan pentingnya faktor-faktor makroekonomi dalam mempengaruhi return saham sektoral, serta memberikan implikasi bagi investor, manajer portofolio, dan pembuat kebijakan dalam memahami dinamika pasar modal Indonesia. Keterbatasan penelitian ini mencakup fokus pada variabel makro tertentu dan periode waktu terbatas, sehingga penelitian lanjutan disarankan untuk mempertimbangkan faktor eksternal lainnya serta pendekatan ekonometrika yang lebih kompleks. This study aims to analyze the influence of inflation, interest rates, and exchange rates on the return of sectoral indices on the Indonesia Stock Exchange (IDX). Using a quantitative approach and multiple linear regression methods, this study utilizes monthly time series data from a given period to evaluate the impact of macroeconomic variables on sectoral capital market performance. The results of the analysis show that partially, inflation and interest rates have a significant negative effect on the sectoral index returns, while the exchange rate shows a significant positive influence. Simultaneously, these three independent variables had a significant effect on the sectoral index return with a determination value (R²) of 61.5%. This study emphasizes the importance of macroeconomic factors in influencing sectoral stock returns, as well as providing implications for investors, portfolio managers, and policymakers in understanding the dynamics of the Indonesian capital market. The limitations of this study include a focus on specific macro variables and a limited period of time, so further research is recommended to consider other external factors as well as more complex econometric approaches