<![CDATA[Pasar komoditas global, khususnya harga emas, mengalami volatilitas tinggi dalam beberapa tahun terakhir sebagai akibat dari ketegangan geopolitik, disrupsi rantai pasok, dan kebijakan ekonomi global yang agresif. Dalam konteks ini, pengukuran risiko pasar secara kuantitatif menjadi semakin penting. Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi ketepatan model Value-at-Risk (VaR) terhadap harga emas menggunakan pendekatan moving window serta melakukan validasi model melalui metode Kupiec Test. Estimasi VaR dilakukan pada tingkat kepercayaan 95% dengan horizon 250 data harian per window. Hasil menunjukkan adanya 153 exception dari 2.987 observasi. Nilai statistik Kupiec Test sebesar 0,093 berada di bawah nilai kritis distribusi Chi-square (3,84), sehingga hipotesis nol tidak ditolak. Dengan demikian, model VaR dinilai valid dalam mengestimasi risiko harga emas selama periode pengamatan. Penelitian ini menunjukkan bahwa pendekatan VaR berbasis moving window mampu menangkap dinamika risiko pasar secara lebih adaptif dan tetap reliabel di tengah ketidakstabilan pasar komoditas global.]]>
Copyrights © 2025
