PENGARUH SUSTAINABILITY REPORT DAN FINANCIAL FLEXIBILITY TERHADAP KINERJA KEUANGAN DAN NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN SEKTOR ENERGI DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2022–2024

Chandra Prasetya Wahyudi (Program Studi Administrasi Bisnis, Fakultas Ilmu Sosial dan Ilmu Politik, Universitas Yudharta Pasuruan)
Nuraeni nuraeni (Universitas Yudharta Pasuruan)

Jurnal Investasi Islam
Vol. 7 No. 1 (2026): Jurnal Investasi Islam

Sektor energi Indonesia menghadapi tekanan ganda berupa perlambatan pertumbuhan ekonomi, penurunan nilai ekspor komoditas tambang, fluktuasi harga batu bara, serta tuntutan pelaporan keberlanjutan yang semakin mengikat, sehingga kemampuan perusahaan menjaga kinerja dan nilai pasarnya tidak lagi cukup ditopang oleh profitabilitas semata. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh Sustainability Report dan Financial Flexibility terhadap Kinerja Keuangan dan Nilai Perusahaan, baik secara langsung maupun melalui Kinerja Keuangan sebagai variabel intervening, pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2022–2024. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif eksplanatori dengan data sekunder dari laporan tahunan, laporan keuangan, dan laporan keberlanjutan. Dari populasi 90 perusahaan sektor energi, purposive sampling menghasilkan 34 perusahaan dengan 102 observasi perusahaan-tahun. Sustainability Report diukur dengan Sustainability Report Disclosure Index (SRDI) berbasis standar Global Reporting Initiative (GRI), Financial Flexibility diproksikan dengan Cash Holding, Kinerja Keuangan dengan Return on Assets (ROA), dan Nilai Perusahaan dengan Price to Book Value (PBV). Data dianalisis menggunakan path analysis melalui IBM SPSS Statistics, dilengkapi uji Sobel untuk menguji efek mediasi. Hasil penelitian menunjukkan Sustainability Report dan Financial Flexibility masing-masing berpengaruh positif dan signifikan terhadap Kinerja Keuangan, namun keduanya justru berpengaruh negatif dan signifikan secara langsung terhadap Nilai Perusahaan. Kinerja Keuangan terbukti berpengaruh positif dan signifikan terhadap Nilai Perusahaan, serta mampu memediasi pengaruh Sustainability Report maupun Financial Flexibility terhadap Nilai Perusahaan bahkan membalik arah pengaruh Financial Flexibility dari negatif (jalur langsung) menjadi positif (jalur tidak langsung). Temuan ini mengindikasikan bahwa manfaat Sustainability Report dan Financial Flexibility terhadap Nilai Perusahaan sektor energi baru terasa optimal apabila keduanya lebih dulu diterjemahkan menjadi peningkatan Kinerja Keuangan.