Determinan Return on Equity: Analisis Current Ratio Dan Debt to Equity Ratio Pada PT Astra Agro Lestari Tbk

Indri Kharisma (Universitas Pamulang)
Ardi Bachtiar (Universitas Pamulang)
Ananda Hadistia (Universitas Pamulang)

Bursa : Jurnal Ekonomi dan Bisnis
Vol. 5 No. 3 (2026): September 2026

Penelitian ini menganalisis pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return on Equity (ROE) PT Astra Agro Lestari Tbk periode 2014-2024. Rentang pengamatan ini dipilih untuk menangkap perubahan kondisi operasional perusahaan perkebunan sebelum pandemi, selama pandemi, dan pada fase pemulihan, tanpa memperlakukan ketiga fase tersebut sebagai sub-sampel terpisah. Penelitian menggunakan desain kuantitatif asosiatif dengan data sekunder laporan keuangan dan 11 observasi tahunan. Analisis meliputi statistik deskriptif, uji asumsi regresi, regresi linear berganda, uji t, uji F, dan koefisien determinasi menggunakan SPSS versi 26. Persamaan regresi adalah ROE = 18,496 - 0,038CR - 0,063DER. CR berarah negatif dan tidak signifikan terhadap ROE (t = -2,119; p = 0,067), sedangkan DER juga berarah negatif dan tidak signifikan (t = -0,563; p = 0,589). Secara simultan, CR dan DER tidak berpengaruh signifikan (F = 2,417; p = 0,151) dan menjelaskan 37,7% variasi ROE. Temuan menunjukkan bahwa perubahan likuiditas dan struktur modal belum cukup menjelaskan perubahan ROE pada tingkat perusahaan. Kontribusi penelitian terletak pada bukti longitudinal di industri perkebunan dan menegaskan perlunya memasukkan faktor operasional seperti perputaran aset, efisiensi biaya, produktivitas, dan dinamika harga komoditas dalam model profitabilitas berikutnya.   This study analyzes the effects of the Current Ratio (CR) and Debt to Equity Ratio (DER) on Return on Equity (ROE) at PT Astra Agro Lestari Tbk during 2014-2024. The observation window was selected to capture changing operating conditions in a plantation company before the pandemic, during the pandemic, and in the recovery phase, without treating these phases as separate subsamples. An associative quantitative design was applied to secondary financial-statement data comprising 11 annual observations. The analysis included descriptive statistics, regression-assumption tests, multiple linear regression, t-tests, the F-test, and the coefficient of determination using SPSS version 26. The estimated equation is ROE = 18.496 - 0.038CR - 0.063DER. CR has a negative but insignificant association with ROE (t = -2.119; p = 0.067), while DER is also negative and insignificant (t = -0.563; p = 0.589). Jointly, CR and DER are not significant (F = 2.417; p = 0.151) and explain 37.7% of ROE variation. The findings indicate that changes in liquidity and capital structure are insufficient to explain firm-level ROE changes. The study contributes longitudinal evidence from the plantation industry and highlights the need to incorporate operational factors such as asset turnover, cost efficiency, productivity, and commodity-price dynamics in future profitability models. Penelitian ini menganalisis pengaruh Current Ratio (CR) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return on Equity (ROE) PT Astra Agro Lestari Tbk periode 2014-2024. Rentang pengamatan ini dipilih untuk menangkap perubahan kondisi operasional perusahaan perkebunan sebelum pandemi, selama pandemi, dan pada fase pemulihan, tanpa memperlakukan ketiga fase tersebut sebagai sub-sampel terpisah. Penelitian menggunakan desain kuantitatif asosiatif dengan data sekunder laporan keuangan dan 11 observasi tahunan. Analisis meliputi statistik deskriptif, uji asumsi regresi, regresi linear berganda, uji t, uji F, dan koefisien determinasi menggunakan SPSS versi 26. Persamaan regresi adalah ROE = 18,496 - 0,038CR - 0,063DER. CR berarah negatif dan tidak signifikan terhadap ROE (t = -2,119; p = 0,067), sedangkan DER juga berarah negatif dan tidak signifikan (t = -0,563; p = 0,589). Secara simultan, CR dan DER tidak berpengaruh signifikan (F = 2,417; p = 0,151) dan menjelaskan 37,7% variasi ROE. Temuan menunjukkan bahwa perubahan likuiditas dan struktur modal belum cukup menjelaskan perubahan ROE pada tingkat perusahaan. Kontribusi penelitian terletak pada bukti longitudinal di industri perkebunan dan menegaskan perlunya memasukkan faktor operasional seperti perputaran aset, efisiensi biaya, produktivitas, dan dinamika harga komoditas dalam model profitabilitas berikutnya.   This study analyzes the effects of the Current Ratio (CR) and Debt to Equity Ratio (DER) on Return on Equity (ROE) at PT Astra Agro Lestari Tbk during 2014-2024. The observation window was selected to capture changing operating conditions in a plantation company before the pandemic, during the pandemic, and in the recovery phase, without treating these phases as separate subsamples. An associative quantitative design was applied to secondary financial-statement data comprising 11 annual observations. The analysis included descriptive statistics, regression-assumption tests, multiple linear regression, t-tests, the F-test, and the coefficient of determination using SPSS version 26. The estimated equation is ROE = 18.496 - 0.038CR - 0.063DER. CR has a negative but insignificant association with ROE (t = -2.119; p = 0.067), while DER is also negative and insignificant (t = -0.563; p = 0.589). Jointly, CR and DER are not significant (F = 2.417; p = 0.151) and explain 37.7% of ROE variation. The findings indicate that changes in liquidity and capital structure are insufficient to explain firm-level ROE changes. The study contributes longitudinal evidence from the plantation industry and highlights the need to incorporate operational factors such as asset turnover, cost efficiency, productivity, and commodity-price dynamics in future profitability models.