<![CDATA[Tujuan – Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh efisiensi operasi, free cash flow, leverage, dan ukuran perusahaan terhadap financial distress pada perusahaan ritel yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019–2023. Desain/metodologi/pendekatan – Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan 19 perusahaan ritel selama 2019–2023, sehingga diperoleh 95 observasi. Sampel dipilih dengan purposive sampling. Analisis dilakukan menggunakan regresi data panel dan Random Effect Model (REM) setelah melalui Uji Chow, Hausman, dan Lagrange Multiplier dengan bantuan EViews 13. Temuan – Efisiensi operasi tidak berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Free cash flow berpengaruh negatif dan signifikan, sedangkan leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap financial distress. Ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan. Secara simultan, keempat variabel berpengaruh signifikan terhadap financial distress. Keterbatasan penelitian – Penelitian terbatas pada perusahaan ritel yang terdaftar di BEI selama 2019–2023 dan empat variabel independen, sehingga faktor lain yang memengaruhi financial distress belum tercakup. Implikasi – Hasil penelitian menunjukkan bahwa manajemen perlu memprioritaskan pengelolaan arus kas dan struktur utang dalam mengendalikan risiko financial distress. Bagi investor, hasil ini dapat menjadi pertimbangan dalam menilai kecukupan kas dan tingkat leverage perusahaan. Kebaruan – Penelitian memberikan bukti empiris yang lebih mutakhir dengan menguji secara simultan efisiensi operasi, free cash flow, leverage, dan ukuran perusahaan pada perusahaan ritel Indonesia pada periode yang mencakup kondisi sebelum pandemi, pandemi, dan pemulihan.]]>
