<![CDATA[Pergerakan harga saham perusahaan pertambangan batubara dipengaruhi oleh berbagai faktor eksternal dan internal, termasuk perubahan harga batubara, nilai tukar rupiah, dan struktur modal perusahaan. Namun, hubungan antara faktor-faktor tersebut dan harga saham tidak selalu menunjukkan pola yang konsisten. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh harga batubara, nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat, dan struktur modal yang diproksikan dengan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham PT Bumi Resources Tbk periode 2008–2024. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder tahunan sebanyak 17 observasi. Analisis dilakukan menggunakan regresi linear berganda, pengujian stasioneritas Augmented Dickey-Fuller (ADF), pengujian kointegrasi melalui pendekatan Autoregressive Distributed Lag (ARDL) bounds testing, serta analisis sensitivitas dengan menambahkan volatilitas nilai tukar. Hasil pengujian parsial menunjukkan bahwa harga batubara berpengaruh positif tetapi tidak signifikan terhadap harga saham, dengan koefisien 2,934 dan nilai signifikansi 0,230. Nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan signifikan, dengan koefisien −373,493 dan nilai signifikansi 0,000. Sementara itu, DER berpengaruh negatif tetapi tidak signifikan pada taraf 5%, dengan koefisien −33,055 dan nilai signifikansi 0,064. Secara simultan, ketiga variabel berpengaruh signifikan terhadap harga saham, dengan nilai F sebesar 16,693 dan nilai signifikansi 0,000. Nilai Adjusted R Square sebesar 0,746 menunjukkan bahwa model menjelaskan 74,6% variasi harga saham. Dengan demikian, nilai tukar rupiah menjadi satu-satunya variabel yang terbukti berpengaruh signifikan secara parsial dalam model penelitian ini. Temuan ini menegaskan pentingnya mempertimbangkan dinamika nilai tukar dalam analisis harga saham BUMI, dengan tetap memperhatikan keterbatasan jumlah observasi dan cakupan objek penelitian.]]>
