<![CDATA[ABSTRACT This study was conducted to examine the effect of financial dependence, financial efficiency, and the debt-to-equity ratio (DER) on financial sustainability in provincial governments in Indonesia during the 2020–2024 period. This study uses secondary data sourced from the Provincial Government Financial Reports audited by the Supreme Audit Agency (BPK) of the Republic of Indonesia, with a total of 170 observations covering 34 provincial governments. The analysis was conducted using a panel data regression approach with the Random Effects Model (REM) using the EViews 13 software. The results indicate that financial dependence and financial efficiency have a significant negative impact on financial sustainability, suggesting that high dependence on transfer funds and low efficiency in local financial management tend to reduce the financial sustainability of provincial governments. Meanwhile, the Debt-to-Equity Ratio (DER) did not show a significant effect on financial sustainability. Collectively, the three variables exert a significant influence on the financial sustainability of provincial governments in Indonesia. These findings underscore that strengthening fiscal autonomy and improving the efficiency of local financial management are critical factors in supporting the financial sustainability of provincial governments in Indonesia. Keywords: Financial Dependence, Financial Efficiency, Debt to Equity Ratio, Financial Sustainability, Provincial Government ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh ketergantungan keuangan, efisiensi keuangan, dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap keberlanjutan keuangan (financial sustainability) pada pemerintah provinsi di Indonesia. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan memanfaatkan data sekunder berupa Laporan Keuangan Pemerintah Provinsi (LKP Provinsi) yang telah diaudit oleh Badan Pemeriksa Keuangan (BPK) RI periode tahun 2020–2024. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah purposive sampling, yang menghasilkan 34 provinsi sebagai sampel penelitian dengan total 170 observasi. Teknik analisis data yang diterapkan adalah analisis regresi data panel menggunakan Random Effect Model (REM) yang diolah melalui perangkat lunak Eviews 13. Hasil pengujian secara parsial menunjukkan bahwa ketergantungan keuangan dan efisiensi keuangan masing-masing berpengaruh negatif dan signifikan terhadap keberlanjutan keuangan, yang berarti semakin tinggi tingkat ketergantungan keuangan dan rasio efisiensi keuangan pemerintah provinsi, maka semakin rendah tingkat keberlanjutan keuangannya. Sebaliknya, Debt to Equity Ratio (DER) tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap keberlanjutan keuangan. Secara simultan, hasil penelitian membuktikan bahwa ketergantungan keuangan, efisiensi keuangan, dan Debt to Equity Ratio secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap keberlanjutan keuangan pemerintah provinsi di Indonesia, dengan nilai Adjusted R² sebesar 12,87%, yang mengindikasikan bahwa masih terdapat faktor-faktor lain di luar model yang turut memengaruhi keberlanjutan keuangan daerah Kata Kunci: Ketergantungan Keuangan, Efisiensi Keuangan, Debt to Equity Ratio, Keberlanjutan Keuangan, Pemerintah Provinsi]]>
