<![CDATA[Initial Public Offering (IPO) merupakan strategi krusial bagi perusahaan untuk menghimpun modal tanpa menambah beban utang. Secara teoritis, IPO diharapkan menyediakan modal optimal guna mendukung ekspansi emiten. Namun, fenomena underpricing di Bursa Efek Indonesia (BEI) masih menunjukkan prevalensi tinggi pada perdagangan hari pertama di pasar sekunder. Kondisi ini mencerminkan inefisiensi pasar akibat ketidakseimbangan informasi dan dinamika konflik keagenan. Artikel ini bertujuan menganalisis faktor internal dan eksternal yang memengaruhi fenomena underpricing di BEI melalui pendekatan analisis konseptual. Konstruksi basis data dibangun menggunakan metode berrypicking terhadap literatur akademik dan studi empiris terdahulu. Analisis konseptual menunjukkan bahwa faktor internal seperti profitabilitas (ROE) dan kualitatif seperti retensi kepemilikan menjadi sinyal kuat yang menekan underpricing. Sebaliknya, faktor eksternal tradisional seperti reputasi underwriter mengalami pergeseran peran signifikan akibat standardisasi sistem e-IPO. Fenomena underpricing berfungsi sebagai premi kompensasi atas risiko asimetri informasi bagi investor tidak terinformasi (winner's curse). Temuan konseptual ini diharapkan dapat memperluas perspektif literatur keuangan korporat, memitigasi risiko opportunity cost bagi emiten, serta memberikan landasan teoritis kokoh bagi penelitian empiris selanjutnya.]]>
Copyrights © 2026
