Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Konstruksi yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia

Fatchul Munir (Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Esa Unggul, Jakarta, Indonesia)
Jumri (Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Esa Unggul, Jakarta, Indonesia)

ARMADA : Jurnal Penelitian Multidisiplin
Vol. 4 No. 9 (2026): ARMADA : Jurnal Penelitian Multidisplin, September 2026

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi pada perusahaan konstruksi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2021–2024. Topik ini penting karena sektor konstruksi memiliki karakteristik padat modal, siklus proyek panjang, serta kebutuhan pendanaan yang besar, sehingga nilai perusahaan sangat dipengaruhi oleh kinerja keuangan dan kebijakan perusahaan. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan, data harga saham, dan informasi dividen perusahaan. Sampel penelitian terdiri atas Adhi Karya (Persero) Tbk, PP (Persero) Tbk, Wijaya Karya (Persero) Tbk, Total Bangun Persada Tbk, dan Nusa Raya Cipta Tbk. Teknik analisis data menggunakan regresi linear berganda dan Moderated Regression Analysis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan, sedangkan likuiditas, leverage, dan kebijakan dividen tidak berpengaruh langsung secara signifikan. Kebijakan dividen terbukti memperkuat pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan, namun memperlemah pengaruh likuiditas dan leverage. Temuan ini menegaskan pentingnya pengelolaan profitabilitas dan kebijakan dividen yang seimbang dalam meningkatkan nilai perusahaan konstruksi.