Analisis Risiko Pasar dengan Menggunakan Metode Value at Risk (VaR) dan Expected Shortfall (ES) terhadap Valuta Asing USD/AMU di Perbankan Indonesia

Steven Steven (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Umar Rivaldy (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Teuku Sadri (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Rudi Asrudin (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Tommy Novianto (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Safira Ayu (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Vera Anita (Magister Manajemen FEB Universitas Indonesia)
Dewi Hanggraeni (Faculty of Economics and Business, Universitas Indonesia, Universitas Pertamina)

Syntax Literate: Jurnal Ilmiah Indonesia
Jurnal Ilmiah Indonesia

Studi ini bertujuan untuk menganalisis dan membandingkan pengukuran risiko pasar antara ES dengan VaR, khususnya valuta asing. Penelitian ini menggunakan data historis nilai tukar USD/AMU dan menerapkan perhitungan ES dan VaR dengan menggunakan metode nonparametrik. Hasil analisis menunjukkan bahwa, secara umum ES memberikan estimasi risiko yang lebih konservatif dan informatif dibandingkan dengan VaR, terutama dalam konteks risiko ekstrim. VaR tidak mencakup kerugian potensial yang signifikan yang terjadi di ekor distribusi probabilitas, sedangkan ES memberikan gambaran yang lebih komprehensif tentang kerugian yang diharapkan dalam situasi tersebut. Studi ini menegaskan pentingnya menggabungkan ES sebagai salah satu alat pengukuran risiko dalam mengelola eksposur valuta asing, sebagai pelengkap atau pengganti Value at Risk dan perlunya diterapkan di industri perbankan di Indonesia serta diawasi oleh OJK sebagai regulator.